PHÂN TÍCH CHỨNG QUYỀN VÀ LỰA CHỌN TỐI ƯU KHI MUA CHỨNG QUYỀN

PHÂN TÍCH CHỨNG QUYỀN VÀ LỰA CHỌN TỐI ƯU KHI MUA CHỨNG QUYỀN

Kính gửi quí anh chị đầu tư, trong phần trước chúng ta đã đi tìm hiều về những đặc điểm cơ bản về chứng quyền , với anh chị nào chưa tìm hiểu rõ về chứng quyền tại Việt Nam vui long tham khảo bài viết sau.

Quay trở lại với vấn đề hôm nay ta sẽ đi phân tích liệu mua chứng quyền có tốt thật hay không ?

1) Khi nói về ưu điểm của Chứng quyền có đảm bảo (CV) tại Việt Nam các công ty chứng khoán thường nói như sau:

- CW có đòn bẩy cao, nghĩa là có thể kiểm soát một vị thế tài sản lớn mà chỉ cần bỏ ra một khoản tiền nhỏ.

- CW có rủi ro được giới hạn trong toàn bộ số tiền bỏ ra để mua chứng quyền.

- Khi nhà đầu tư đúng CW cho phép x2 hoặc x3 số tiền rất nhanh và khi nhà đầu tư sai họ chỉ mất đúng số tiền bỏ ra để mua CW.

2) Tuy nhiên thực tế lại là câu chuyện hoàn toàn khác

- Để đảm bảo thắng được trong một giao dịch với CW nhà đầu tư phải hội đủ ba yếu tố. Đó là chọn đúng mã cơ sở, đoán đúng mức độ tăng giá, dự báo đc thời gian đạt đến mức giá ấy. Thiếu 1 trong 3 điều kiện nhà đầu tư sẽ thua lỗ

- Nếu giá giảm hay thậm chí ngang giá nhà đầu tư sẽ bị lỗ, nếu giá tăng chậm nhà đầu tư cũng vẫn sẽ lỗ. Tóm lại khi mua chứng quyền chúng ta chỉ có 1 phần ba cơ hội chiến thắng

- Thực sự có thể nói việc mua CW giống như việc chúng ta mua sự hi vọng từ những công ty chứng khoán phát hành chứng quyền vậy và có thể nói sự hi vọng đó có phần hão huyền

3) Kênh kiếm tiền hiệu quả cho các bên bán chứng quyền ( các công ty chứng khoán hoặc quỹ lớn )

- Tại sao tôi lại nói các công ty chứng khoán bán sự kì vọng hão huyền cho nhà đầu tư bởi thực tế các công ty chứng khoán luôn có các công cụ để kiểm soát giá của chứng quyền

- Thứ nhất CW hiệu quả để quản lí rủi ro của các nghiệp vụ tự doanh . Chúng ta biết rằng công ty CK lớn thường có những nghiệp vụ tự doanh đó là mua bán cổ phiếu của các công ty trên thị trường. Vì vậy họ có thể phát hành chứng quyền mua chống lại các vị thế cổ phiếu mà họ đang nắm giữ để phòng trừ trường hợp cổ phiếu giảm giá xuống họ sẽ có được phần bù cho mình

- Các công ty này hoàn toàn có thể bán các cổ phiếu của mình gần tới ngày đáo hạn để đẩy giá cổ phiếu xuống và làm cho CW không còn giá trị khi đáo hạn. Sau đó họ chỉ đơn giản mua lại cổ phiếu của mình và chờ cho cổ phiếu tăng lại

- Sau khi đã phát hành CW và nếu CW giảm xuống mức giá rất thấp, các công ty Ck này hoàn toàn có thể mua lại CW và chắc chắn chốt lời khoản phí mà người mua CW phải bỏ ra.

Trên đây chỉ là ý kiến cá nhân của quỹ, quí nhà đầu tư có thắc mắc ý kiến trao đổi vui lòng để lại thong tin lien hệ hoặc ý kiến dưới phần comment hoặc phần mô tả trên web